来源：雪球App，作者： 路边边走，（https://xueqiu.com/1733193362/258160600）
「拼多多为什么能便宜？」「拼多多便宜的钱是哪儿来的？」身边很多朋友对拼多多百亿补贴、万人团 以及各种活动中，能保证正品（保证正品这个事本身可以再讨论一篇...）且价格低很好奇。据我观察，有两个原因：
1、「广告费」很明确一点，便宜的这个“钱”平台出，即pdd少赚了一点（补贴的钱和从商家身上赚的钱）。补贴没什么好说了。商家降低利润甚至亏本的这部分钱，对比其他平台，相当于花钱买流量、直通车。在pdd，只要便宜就有流量（平台用各种手段、活动来保证）。而且商家可以通过活动本身的配置，来控制数量和价格 -> 就是“要花多少广告费”。所以，便宜的这部分钱，其实大部分是商家要花出去的广告费。
2、「效率」pdd既然吐回去更多钱，那相比于其他平台少赚了吗？并不是。假设这里有一个广告费和转化率的平衡点（肯定要卖出去一单，才能赚一单的广告费，卖不出去广告费再高也没用）。第一个效率体现在，价格低+筛选过的商家和商品，用户侧转化率高。第二，其他平台上的头部商家或品牌，做起来（长成大树）以后很多自然流量平台是赚不到的。假设一个平台有个大商家吃掉大部分流量，pdd上多了x个小商家，整体流量的“利用率”更高（更小比例的“自然流量”），同时“吃流量的效率”（用户侧转化率）也更高。
//******************「低价和补贴可持续吗？」
这我不知道，或许供需到一个平衡点以后就行不通了。导致的后果就是，新商家在拼多多起量会变难。但平台确实有刻意控制商家的成长速度和天花板，尽量一方面让相对大的商家给平台“打工”，另一方面让新商家好做。这样的平台会不断的有新商家冒出来。如果有一个供需平衡点，那平台很明确在延缓这个点的到来。
所以。。。京东的百亿补贴、万人团，这个外在形式感觉意义不大哎。
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